強監(jiān)管防風(fēng)險 推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展——證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人解讀四項“兩強兩嚴(yán)”政策文件

3月15日，證監(jiān)會集中發(fā)布四項政策文件，涉及發(fā)行上市準(zhǔn)入、上市公司監(jiān)管、機構(gòu)監(jiān)管、證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)，突出“強本強基”和“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”。在當(dāng)日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席李超及證監(jiān)會相關(guān)司局負(fù)責(zé)人對上述政策文件進(jìn)行了解讀。

嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)

《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴(yán)加強對企業(yè)發(fā)行上市活動的監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，共包括8項政策措施。

“嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量，嚴(yán)禁以圈錢為目的盲目謀求上市、過度融資，對財務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為，及時依法嚴(yán)肅追責(zé)。”李超介紹，該意見還提出，壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制。突出交易所審核主體責(zé)任，嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等相關(guān)情形，從嚴(yán)監(jiān)管高價超募等。

“我們也充分聽取市場各方的意見和建議，對于上市門檻也會有更加嚴(yán)格的要求。”證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴(yán)伯進(jìn)說，研究適度提高部分板塊財務(wù)指標(biāo)，豐富綜合性指標(biāo)，讓不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)在合適的板塊上市。同時，也將從嚴(yán)監(jiān)管未盈利企業(yè)上市。證監(jiān)會將就未盈利企業(yè)的科技成色征求行業(yè)相關(guān)部門意見，更好統(tǒng)籌支持科技發(fā)展和保護(hù)投資者利益。

對于各方關(guān)注的IPO現(xiàn)場檢查，嚴(yán)伯進(jìn)說，將大幅提高現(xiàn)場檢查比例，使現(xiàn)場檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。對現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財務(wù)造假線索，一經(jīng)查實，嚴(yán)懲不貸。

在嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)同時，李超表示，IPO也將提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度。利用好資本市場并購重組、股權(quán)激勵等工具，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的上市公司更好發(fā)展壯大。同時，進(jìn)一步健全多層次資本市場體系，持續(xù)提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。

推動上市公司提升投資價值

《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》圍繞打擊財務(wù)造假、嚴(yán)格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強市值管理等各方關(guān)注的重點問題提出了18項措施。

“財務(wù)造假觸碰的是資本市場的底線，必須堅決打擊。”證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明表示，將從重點打擊五類造假行為、全方位立體式追責(zé)、強化公司內(nèi)控防線建設(shè)這三方面著手發(fā)力，構(gòu)建打擊財務(wù)造假的綜合懲防體系。

在介紹如何完善減持規(guī)則體系時，郭瑞明說，將按照實質(zhì)重于形式的原則，全面防范繞道減持。明確離婚、控股股東解散等情形的減持規(guī)則；明確股票質(zhì)押平倉、贈與等方式的減持規(guī)則；禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借、限售股股東融券賣出。“對于違規(guī)減持將責(zé)令購回并上繳價差，對于拒不改正的嚴(yán)厲處罰。”

在推動上市公司提升投資價值方面，郭瑞明表示，下一步將制定上市公司市值管理指引，推動相關(guān)部門把上市公司提升投資價值工作、市值管理工作納入內(nèi)外部考核評價體系。同時，推動更多上市公司分紅回購。對于多年不分紅或者分紅極少的公司，要綜合其他指標(biāo)，對相關(guān)的股票實施風(fēng)險警示。要推動績優(yōu)的公司結(jié)合半年報、三季報實施一年多次分紅。“我們還要引導(dǎo)和支持更多上市公司回購股份，并且鼓勵回購注銷。”

真正發(fā)揮中介機構(gòu)“看門人”作用

市場普遍關(guān)注保薦機構(gòu)的監(jiān)管和從業(yè)質(zhì)量問題。發(fā)布會上，證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管司司長申兵結(jié)合此次發(fā)布的《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》，介紹了機構(gòu)監(jiān)管相關(guān)舉措。

在嚴(yán)監(jiān)管方面，申兵表示，除了在制度規(guī)則上明確對于“一查就撤”等現(xiàn)象追究到底、責(zé)任到人，在日常監(jiān)管工作中，針對撤否率較高和“業(yè)績變臉”等市場比較關(guān)注的突出問題，證監(jiān)會將嚴(yán)格落實“申報即擔(dān)責(zé)”，督促保薦機構(gòu)切實強化內(nèi)控，履行好核查把關(guān)職責(zé)。

在嚴(yán)問責(zé)方面，要堅持穿透式監(jiān)管和全鏈條問責(zé)，落實機構(gòu)和人員“雙罰”，依法用好資格罰、頂格罰等做法。“我們會真正把民事、刑事、行政立體追責(zé)運用到位。”申兵說。

在強功能方面，證監(jiān)會將督促投資銀行把功能性放在首要位置，加強項目甄別、估值定價的核心能力建設(shè)，真正為市場和投資人推薦“貨真價實”的公司，同時把問題公司堅決擋在市場門外。

談到提升證券基金機構(gòu)專業(yè)服務(wù)能力時，申兵說：“我們將督促行業(yè)機構(gòu)強化能力建設(shè)，優(yōu)化金融服務(wù)和產(chǎn)品供給，真正為投資者提供適配的金融產(chǎn)品和服務(wù)。”

全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)

本次制定的《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》明確了未來一個時期證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的努力方向、目標(biāo)任務(wù)和具體舉措。

圍繞“不能腐”的機制，李超說，適應(yīng)全面實行股票發(fā)行注冊制后的權(quán)力運行特點，聚焦政策制定權(quán)、行政審批權(quán)、監(jiān)管執(zhí)法權(quán)、處罰問責(zé)權(quán)等關(guān)鍵權(quán)力，完善制度機制，強化對公權(quán)力運行的監(jiān)督制約。

證監(jiān)會人事教育司負(fù)責(zé)人張朝東表示，將圍繞削減離職人員“職務(wù)身份價值”這一根本，從業(yè)務(wù)端和管理端綜合施策，全鏈條進(jìn)行治理，深化專項整治。